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하나증권은 7일 JYP Ent.에 대해 주요 지식재산권(IP)의 매출 공백으로 우려했던 감익 사이클이 빠르게 다가왔다고 평가했다. 투자 의견 ‘매수(Buy)’는 유지했지만 목표 주가는 4만9000원으로 하향했다. JYP의 전 거래일 종가는 3만7850원이다. 이기훈 하나증권 연구원은 “주요 IP의 매출 공백으로 우려했던 감익 사이클이 빠르게 다가왔다”면서 “이를 반전시킬 저연차 그룹들의 성장이 필요한데, 스트레이키즈나 트와이스의 매우 높았던 영향력을 감안하면 시간이 다소 필요하다”고 설명했다. 2027년 예상 주가수익비율(PER)은 13배 구간으로 저평가 상태라고 보지만, 성장 모멘텀(상승 동력) 확인 전까지 밸류에이션(가치 평가) 재평가 가능성은 높지 않다는 분석이다. 결국 저연차 그룹의 아주 가파른 성장이 필요한 시.이라는 분석이다. 다만 빠르면 내년 신인 여자 그룹과 남자 그룹의 데뷔 가능성이 있다는 。은 긍정적이라고 설명했다. 3분기 예상 매출액과 영업이익은 각각 2217억원, 395억원으로 예상됐다. 각각 전년 동기 대비 5%, 3% 감소한 수치로 영업이익은 컨센서스인 449억원을 하회할 것이라 내다봤다. 오리지널바다이야기 4분기는 예상 대비 주요 매출 공백으로 예상 영업이익이 약 250억원 내외(컨센서스 408억원)까지 하향될 것으로 전망됐다. 이 연구원은 “작년 4분기에는 있었던 스트레이키즈의 추가 앨범 계획이 부재한 것으로 추정되며, 트와이스는 재계약이 진행 중이기에 완전체 매니지먼트 매출 역시 없다”면서 “올해 연간으로도 주요 기획사 중 유일하게 감익이 확정적인 상황인데, 2027년에는 최근까지 81회의 공연을 진행한 트와이스의 완전체 매출 공백과 스트레이키즈 멤버의 순차적 군입대도 시작돼 저연차 그룹의 성장이 정말로 필요한 상황”이라고 강조했다. 4">파칭코