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【투데이신문 최예진 기자】 글로벌 빅테크 기업들의 인공지능(AI) 설비투자 확대에 따른 자금조달 부담과 수익성에 대한 의구심이 커지는 가운데 솔리다임의 미국 기업공개(IPO) 추진까지 겹치면서 SK그룹주의 투자심리가 위축되고 있다. SK하이닉스 주가가 지난 7월 최태원 SK그룹 회장의 직접 매입 가격 아래로 내려서는 등 최근의 반도체 조정이 그룹주 전반으로 번지는 모습이다. 20일 한국거래소에 따르면 SK는 전 거래일보다 6.45% 내린 42만8000원에 마감했다. 같은 시각 SK스퀘어(-5%)와 SK하이닉스(-4.23%)도 동반 하락하는 등 SK그룹 주요 종목들이 일제히 약세를 보이고 있다. SK하이닉스 주가가 가파르게 밀리면서 지난 7월 주식을 직접 사들였던 최태원 회장도 평가손실 구간에 들어섰다. 최 회장은 지난 7월 SK하이닉스 보통주 3620주를 주당 평균 135만3677원에 장내 매수했다. 총 매입금액은 약 49억원으로, 최 회장이 개인 명의로 SK하이닉스 주식을 직접 매입한 것은 처음이다. 최 회장의 매입 다음 날인 7월 31일 SK하이닉스 주가는 29.95% 급등한 171만8000원에 거래를 마쳤지만, 이날 종가는 122만3000원까지 내려왔다. 이는 최 회장의 평균 매입단가보다 약 9.65% 낮은 수준으로, 단순 계산한 평가손실은 약 4억7305만원에 달한다. SK하이닉스를 비롯한 반도체주 약세의 배경에는 글로벌 AI 투자에 대한 시장의 시각 변화가 자리하고 있다. 메가몰릴게임 투자자들의 관심이 AI 설비투자 확대 자체에서 막대한 투자비를 감당할 수 있는 수익성과 현금흐름, 자금조달 능력으로 이동하면서 관련 기업들의 신용위험에 대한 경계도 커지고 있다. 실제 미국 AI 개발업체 앤트로픽은 구글 칩 구매 자금 600억달러(약 80조원)를 조달하는 과정에서 후순위채 180억달러에 10%가 넘는 금리를 제시했다. 이는 넉 달 전 자체 발행 당시 금리인 8.5%를 웃도는 수준이다. 데이터센터 임대·운영업체 코어위브 역시 신규 조달 금리가 15% 수준까지 치솟으며 자금조달 부담이 부각됐고, 주가도 한 주 동안 24% 급락했다. 자금조달 부담에 더해 데이터센터 구축 과정에서 전력·용수 확보 문제까지 불거지면서 AI 인프라 투자가 계획대로 수익으로 연결될 수 있을지에 대한 의구심도 커지고 있다. 올해 대형 데이터센터 건설 47건이 지연·철회·불허됐으며, 전력과 용수 부담 등을 이유로 데이터센터 건설에 반대하는 지역사회도 1000곳을 넘어선 것으로 알려졌다. 한국투자증권 김대준 연구원은 "AI 성장 경로 자체에 의구심이 깃든 국면이라 빠른 추세 반등을 예단하기는 어렵다"며 "추후 공격적인 저가 매수를 단행할 시。은 현지시간 21일 메타의 실적 발표 이후가 될 것"이라고 분석했다. 시장에서는 메타가 견고한 실적과 함께 AI 설비투자 확대를 정당화할 수 있는 투자수익률과 현금흐름 전망을 제시할지가 투자심리 회복의 주요 변수가 될 것으로 보고 있다. 투자 확대 자체보다 막대한 CAPEX가 실제 매출과 이익으로 이어지고 있다는 。을 입증해야 반도체 투자심리도 회복될 수 있다는 의미다 바다이야기예시 . 솔리다임 美 IPO 추진...'중복상장' 논란 재.화 글로벌 AI 투자 불확실성에 더해 SK하이닉스 손자회사인 솔리다임의 미국 IPO 추진 소식도 투자심리에 부담을 주고 있다. 솔리다임은 SK하이닉스가 인텔의 낸드플래시와 솔리드스테이트드라이브(SSD) 사업을 인수한 뒤 출범한 손자회사로, 최근 골드만삭스와 모건스탠리를 IPO 대표 주관사로 선정하고 내년 미국 증시 상장을 검토 중인 것으로 알려졌다. 시장에서는 솔리다임 상장이 현실화할 경우 기존 SK하이닉스 주주와의 이해상충 문제가 불거질 수 있다는 우려가 나온다. 투자 수요가 솔리다임으로 분산되거나 자회사 가치가 별도 시장에서 재평가되는 과정에서 모회사인 SK하이닉스의 기업가치에 부담이 될 수 있다는 것이다. 한국기업거버넌스포럼 이남우 회장은 "솔리다임 중복상장의 본질은 지배주주인 최태원 회장과 일반주주 간의 이해상충 문제"라고 지적했다. 이어 "최 회장이 지배력을 유지한 채 솔리다임 수익만 분산되는 비대칭 구조 속에서 기존 일반주주에게만 지분 희석 비용이 전가되고 있다"며 "이사회는 상장의 사업적 필요성과 주주가치에 미칠 영향, 이해상충 검토 결과를 투명하게 공시해야 한다"고 강조했다. 논란이 확산되면서 금융당국도 상황을 들여다보고 있다. 이찬진 금융감독원장은 전날 국회 정무위원회 국정감사에서 "솔리다임 이슈에 관해서 계속 모니터링하고 있다"고 밝혔다. 이어 "국내 증권신고서 제출 대상에 해당하는지 금융위원회의 유권해석을 기다리고 있다"며 "세밀하게 검토해 가능한 조치를 취하겠다"고 말했다. 등 최근의 반도체