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국내 상장 바이오헬스케어기업들이 올해 상반기 두 자릿수 매출 성장과 함께 연구개발 투자를 큰 폭으로 늘린 것으로 나타났다. 내수와 수출이 동시에 확대되면서 외형 성장은 이어졌고, 연구개발비 증가율은 매출 증가율을 웃돌았다. 다만 세부 지표를 들여다보면 성장의 질은 분야와 기업 규모에 따라 적지 않은 차이를 보였다. 의약품은 수출 확대가 매출 성장을 견인했지만 중소기업을 중심으로 영업적자가 커졌고, 의료기기는 매출 증가와 함께 수익성이 뚜렷하게 개선됐다. 전체 연구개발비가 18.7% 증가한 것과 달리 연구개발인력 증가는 1.1%에 그친 。도 눈에 띈다. 30일 한국바이오협회가 발표한 '2026년 2분기 및 상반기 상장 바이오헬스케어기업 동향조사'에 따르면 조사 대상은 KRX 바이오헬스케어 관련 지수에 포함된 82개 기업이다. 의약품 58개사와 의료기기 24개사를 대상으로 인력과 연구개발비, 매출, 수출, 성장성, 수익성, 안정성 등을 분석했다. 그 결과, 상반기 이들 기업의 매출은 19조6230억원으로 전년 동기 17조3569억원보다 13.1% 증가했다. 내수가 10조7855억원으로 13.4%, 수출은 8조8375억원으로 12.6% 각각 늘었다. 매출에서 수출이 차지하는 비중은 45.0%였다. 분야별로는 의약품 매출이 17조8097억원으로 12.5%, 의료기기가 1조8133억원으로 18.7% 증가했다. 다만 성장 동력에는 차이가 있었다. 의약품은 내수가 12.2%, 수출이 12.9% 늘며 비교적 균형 잡힌 성장을 나타냈다. 특히 대기업 매출은 18.8% 증가한 6조6771억원으로 집계됐고 수출도 12.2% 늘었다. 협회는 대기업의 바이오의약품 위탁생산 수출 확대와 중견기업의 바이오의약품 및 신약 원료의약품(API) 수출 성과 등이 의약품 분야 매출 증가에 기여한 것으로 분석했다. 중견 의약품기업에서도 수출 증가율이 18.0%로 전체 매출 증가율 8.8%를 크게 웃돌았다 릴게임,릴박스,릴짱,게임몰,릴게임사이트 . 반면 중소 의약품기업은 매출이 14.2% 늘었지만 수출은 오히려 1.0% 감소했다. 내수가 36.2% 증가하면서 외형 성장을 이끈 구조다. 같은 의약품 안에서도 기업 규모에 따라 수출 성장의 수혜가 달랐다는 의미다. 의료기기는 또 다른 흐름을 보였다. 상반기 매출이 18.7% 증가한 가운데 내수는 37.0%, 수출은 10.9% 늘었다. 특히 의료기기 중소기업 매출은 42.2% 증가했고 내수 증가율은 79.1%에 달했다. 수출도 14.1% 늘었지만 이번 상반기 성장에서는 상대적으로 국내 매출 확대의 영향이 컸던 셈이다. 외형 확대와 함께 연구개발 투자도 한 단계 높아졌다. 올해 상반기 연구개발비는 총 2조1968억원으로 전년 동기 1조8510억원보다 18.7% 증가했다. 매출 증가율 13.1%를 5.6%포인트 웃도는 수준이다. 이 가운데 의약품 연구개발비는 2조612억원으로 19.9% 증가한 반면 의료기기는 1356억원으로 2.5% 증가하는 데 그쳤다. 의약품에서는 기업 규모가 작을수록 연구개발비 증가율이 높았다. 대기업이 15.2%, 중견기업이 20.8%, 중소기업이 28.5% 각각 증가했다. 특히 중소 의약품기업은 매출 증가율 14.2%보다 연구개발비 증가율이 두 배가량 높았다. 당장의 수익성보다는 파이프라인 개발 등 미래 투자 부담이 상대적으로 크게 반영되고 있는 구조로 해석할 여지가 있다. 연구개발비의 회계처리 구조도 달라졌다. 전체 연구개발비 가운데 판매비와관리비 처리 비중은 지난해 상반기 77.9%에서 올해 73.4%로 낮아진 반면 제조경비는 4.1%에서 5.8%, 개발비는 16.3%에서 19.1%로 높아졌다. 금액 기준으로 제조경비는 69.3%, 개발비는 39.6% 증가했다. 다만 협회는 각 세부항목에 보조금 비중을 적용해 배분·산정했기 때문에 실제 반기보고서 공시 수치와 일부 차이가 날 수 있다고 설명했다 메가몰릴게임 . 투자 증가 폭에 비해 연구개발인력 증가는 상대적으로 제한적이었다. 2분기 말 기준 전체 인력은 4만8725명으로 전년 동기보다 3.7% 증가했지만 연구개발인력은 8055명으로 1.1% 증가하는 데 그쳤다. 전체 인력에서 연구개발인력이 차지하는 비중도 17.0%에서 16.5%로 낮아졌다. 분야별 차이는 더 뚜렷하다. 의약품 연구개발인력은 7296명으로 2.3% 늘었고, 특히 중소기업은 9.8% 증가했다. 반대로 의료기기 연구개발인력은 759명으로 전년 동기보다 9.6% 감소했다. 의료기기 중견기업은 5.7%, 중소기업은 12.4% 줄었다. 의료기기의 경우 연구개발비는 소폭 증가했지만 연구인력은 감소한 셈이다. 전체 연구개발비를 연구개발인력으로 단순 환산하면 상반기 연구개발인력 1명당 연구개발비는 약 2억7300만원 수준으로, 전년 동기 약 2억3200만원보다 높아진다. 다만 연구개발비에는 인건비 외 임상시험, 원재료, 외부 용역 등 다양한 비용이 포함되고 인력은 특정 시。 기준이어서 이를 인력 생산성 지표로 직접 해석하는 데는 한계가 있다. 그럼에도 투자 확대 속도가 인력 증가 속도를 크게 웃돌았다는 .은 이번 조사에서 확인되는 특징이다. 문제는 매출 증가가 곧바로 수익성 개선으로 연결되지는 않았다는 .이다. 재무제표를 기준으로 계산한 상반기 매출액증가율은 10.6%로 두 자릿수를 유지했지만 전년 동기 17.8%보다 7.2%포인트 낮아졌다. 전체 영업이익률도 19.9%에서 19.6%로 0.3%포인트 하락했다. 자기자본비율 역시 74.8%에서 73.6%로 소폭 낮아졌다. 여기서 조사상의 '매출'과 재무제표상 '매출액'은 구분해서 볼 필요가 있다. 앞선 13.1% 매출 증가는 반기보고서의 '사업의 내용-매출 및 수주현황'에 기재된 매출실적을 기준으로 내부거래를 제외해 산출한 반면, 성장성과 수익성을 판단하는 재무지표는 포괄손익계산서를 기초로 계산했다 온라인 . 따라서 상반기 매출 증가율 13.1%와 재무제표상 매출액증가율 10.6%는 서로 다른 산출기준에 따른 지표다. 수익성에서는 의약품과 의료기기의 방향이 엇갈렸다. 의약품의 상반기 영업이익률은 20.7%에서 19.9%로 0.8%포인트 하락했다. 대기업은 40.0%에서 39.9%로 비슷한 수준을 유지했지만 중견기업은 10.2%에서 9.5%로 낮아졌다. 특히 중소기업은 영업이익률이 -10.3%에서 -27.6%로 떨어졌고 영업손실도 452억원에서 1293억원으로 확대됐다. 외형과 연구개발 투자가 동시에 늘고 있지만 중소 의약품기업의 경우 비용 부담이 수익성에 보다 크게 반영되고 있는 모습이다. 반면 의료기기는 상반기 영업이익률이 11.4%에서 16.4%로 5.0%포인트 상승했다. 중견기업은 18.1%에서 22.0%로 개선됐으며 중소기업도 -4.8%에서 6.7%로 흑자 전환했다. 중소 의료기기업체의 매출이 48.5% 증가하는 동시에 영업이익도 지난해 상반기 157억원 적자에서 올해 323억원 흑자로 돌아선 。이 전체 수익성 개선에 힘을 보탰다. 결국 올해 상반기 바이오헬스케어 상장기업의 성적표는 '매출 증가와 연구개발 확대'라는 공통 흐름 속에서도 분야별 경영 여건이 빠르게 갈리고 있음을 보여준다. 의약품은 바이오의약품 위탁생산과 API 등을 중심으로 수출 기반이 확대되고 연구개발 투자도 강하게 늘고 있지만, 특히 중소기업에서는 적자 확대라는 부담이 동시에 나타났다. 의료기기는 연구개발 투자 증가 폭은 상대적으로 제한적이었으나 매출과 수익성이 함께 개선됐다. 김은희 한국바이오협회 산업통계팀장은 "2026년 상반기 상장 바이오헬스케어기업은 내수와 수출이 함께 증가하고, 연구개발비도 두 자릿수 증가율을 기록하며 향후 성장을 위한 기반을 다지고 있다"며 "다만 재무제표 기준 매출 증가 속도가 전년 동기보다 완만해지고 분야별 수익성 흐름도 엇갈린 만큼, 기업규모와 분야에 따른 경영성과를 면밀히 살펴볼 필요가 있다"고 밝혔다. >