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| 서울=한스경제 이지영 기자 | 박병희 NH농협생명 대표의 임기 만료를 앞두고 연임 여부에 관심이 쏠린다. NH농협생명은 보장성보험 중심의 포트폴리오 재편으로 신계약 CSM 1조원 돌파를 앞뒀지만, 올해 상반기 순이익은 감소했다. 박 대표가 CSM 성장세를 실질적인 수익성 개선으로 이어갈 수 있을지가 연임의 관건이다. 금융권에 따르면 1966년생인 박 대표는 경희대 사학과와 동 대학원 서양사학과를 졸업했다. 1994년 농업협동조합중앙회에 입사해 상호금융소비자보호부장과 상호금융리스크관리부장을 지냈다. 이후 NH농협은행 대구영업본부장과 농협중앙회 대구지역본부장을 거쳐 2023년 NH농협생명 농축협사업부문 부사장에 올랐다. 박 대표는 2024년 12월 NH농협금융지주 임원후보추천위원회에서 차기 대표이사 후보로 추천된 뒤 이듬해 1월 대표이사 사장에 취임했다. 임기는 오는 12월 말까지다. 박 대표는 취임 이후 종신보험 판매구조를 단기납에서 장기납 중심으로 전환하고 건강보장 상품을 확대하는 등 보장성보험 중심의 포트폴리오 재편을 추진했다. 다만 올해 상반기 당기순이익이 감소하면서 사업구조 전환의 성과를 실질적인 이익 개선으로 연결하는 것이 연임을 앞둔 과제로 남았다. NH농협생명은 상반기 별도 기준 누적 당기순이익은 351억원으로 전년 동기(1547억원) 대비 77.3% 감소했다. 특히 보험손익이 1163억원으로 전년 동기 대비 41.9% 감소했다 모바일릴게임 . 세부적으로 살펴보면 보험수익은 8294억원으로 전년 동기 대비 295억원 증가했지만, 보험서비스비용이 6904억원으로 지난해 같은기간 대비 1184억원 늘어나 보험수익 증가폭을 웃돌았다. 수익성 지표도 대체적으로 악화됐다. 운용자산이익률은 3.05%로 전년 동기(2.86%) 대비 0.19%포인트(p)가 개선됐지만 영업이익률은 2.52%로 전년 동기(5.36%) 대비 2.84%p 하락했다. 같은기간 총자산순이익률(ROA)과 자기자본순이익률(ROE)도 각각 0.14%와 1.3%를 기록하며 전년 동기 대비 0.44%p와 4.98%p 하락했다. NH농협생명의 올해 2분기 지급여력비율(킥스·K-ICS)은 경과조치 전 기준 217.41%로 전년 동기 대비 40.97%p 하락했다. 경과조치 후 기준 킥스는 396.39%로 전년 동기 대비 40.77%p 떨어졌다. 다만 이는 금융당국 권고치인 130%를 상회하는 안정적인 수준이다. NH농협생명의 올해 6월 말 보유계약 CSM은 4조7721억원으로 지난해 말 4조2745억원보다 11.6% 늘었다. 고마진 보장성보험 판매 확대와 신계약 수익성 개선이 CSM 증가를 견인한 것으로 풀이된다. CSM(보험계약마진)은 보험계약에서 미래에 발생할 것으로 예상되는 이익을 현재 가치로 환산한 것으로, 2023년 새 국제회계기준 도입이후 보험사의 장기 수익성을 가늠하는 핵심 지표로 자리잡았다 릴게임다운로드 . CMS은 계약 체결 시。에 이익으로 인식되지 않고 보험기간에 걸쳐 상각돼 보험손익에 반영된다. 이에 따라 CSM 확대가 향후 보험손익 개선과 실적 회복의 기반이 될 수 있다는 분석이다. 신계약 CSM 1조원 달성과 방카슈랑스 규제 특례 연장 여부도 연임의 주요 변수로 꼽힌다. NH농협생명은 올해 9월까지 신계약 CSM 약 8500억원을 확보했다. 연간 목표인 1조원 달성이 가시권에 들어온 셈이다. NH농협생명의 신계약 CSM 목표는 2023년 약 4000억원에서 올해 1조원으로 높아졌다. 박 대표는 지난 7일 '신계약 CSM 1조 추진 선포식'에서 "올해를 미래 수익 중심의 내실 경영을 본격화하는 원년으로 삼아 신계약 CSM 1조원을 달성하고 지속 가능한 수익 구조를 만들어 나가겠다"고 밝힌 바 있다. 신계약 CSM은 보험계약을 통해 미래에 창출할 것으로 예상되는 이익을 현재 가치로 환산한 지표다. 2023년 새 국제회계기준(IFRS17) 도입 이후 보험사의 장기 수익성을 가늠하는 핵심 지표로 자리 잡았다. NH농협생명은 건강보장 상품을 확대하고 수익성 중심으로 상품 포트폴리오를 재편해 미래 이익 기반을 강화한다는 방침이다. 다만 NH농협생명은 금융기관보험대리.(방카슈랑스) 채널 대비 전속설계사(FC)DM 채널 및 독립법인보험대리.(GA)의 영업판매 비중이 열세인 상황이다 릴나라주소 . NH농협생명의 방카슈랑스 채널 판매 비중은 2024년 96.19%에서 2025년 96.60%로 높아진 데 이어 올해 1분기 98.31%까지 상승했다. 반면 설계사 채널 비중은 2024년 0.28%, 2025년 0.40%에서 올해 1분기 0.18%로 낮아졌다. GA 채널도 올해 1분기 1.47%에 그쳤다. 같은기간 임직원 채널 비중은 0.04%다. 방카슈랑스 '25% 룰'은 금융기관보험대리.이 특정 생명보험사의 상품을 전체 신규 모집액의 25%를 초과해 판매하지 못하도록 제한하는 규제다. NH농협생명과 NH농협손해보험은 관련 특례를 적용받아 왔으며, 자산 2조원 미만 농·축협도 판매 비중 제한에서 제외된다. 다만 특례는 2027년 3월 1일 종료될 예정이다. 현재 특례 연장을 위한 법 개정안이 발의돼 국회에서 논의 중이지만, 연장 여부와 적용 범위는 아직 확정되지 않았다. 이에 NH농협생명은 방카슈랑스에 집중된 판매구조를 보완하기 위해 전속설계사와 GA 등 비방카 채널의 경쟁력 강화에 나섰다. 채널별 전용 상품을 공급하고 영업시스템을 정비하고 있다. 농·축협과 GA, 플랫폼을 중심으로도 성장 기반을 구축한다는 전략이다. NH농협생명은 전국 약 4800개 농·축협 판매망을 활용해 보증비용부과형 보장성보험 판매를 확대할 계획이다. 중장기 재무 추정에 기반한 자산·부채 종합관리(ALM) 체계를 구축한다. 동시에 NH헬스케어 플랫폼 활성화와 디지털 중심의 업무 프로세스 개선도 추진하고 있다. tyle="font