파칭코 게임 > 골드몽릴게임

BNK투자증권은 코스피가 기업가치와 수출금액을 기준으로 저평가 영역에 진입했지만, 실적 전망 하향과 수급 악화로 상승 동력을 찾기 어렵다고 분석했다. 14일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 김성노 BNK투자증권 연구원은 코스피가 저평가 상태에 있지만 기업 실적과 수급 여건을 고려하면 상승 동력을 찾기 어렵다고 진단했다. 김 연구원이 10월 원화 기준 수출금액 154조원을 바탕으로 산출한 코스피 적정 수준은 6,390선이다. 이는 지난 13일 종가인 5,290.53보다 약 1,099포인트 높은 수준이다. 지난 9월 산출한 적정 수준 6,700선보다는 낮아졌지만, 현재 증시가 수출 실적에 비해 저평가돼 있다는 판단이다. 다만 거시경제 측면의 상승 동력이 약화하고 기업 이익 전망치가 하향 조정될 우려가 있는 데다 국내 증시의 수급 상황도 나빠지고 있어 주가 상승을 이끌 동력을 찾기 어렵다고 분석했다. 골드몽사이트 김 연구원은 3분기 실적을 발표한 코스피200 기업 180곳을 토대로 전체 코스피200 기업의 3분기 영업이익을 263조5천억원으로 추정했다. 전 분기보다 6.5% 증가한 규모다. 반면 순이익은 163조5천억원으로 전 분기보다 73조9천억원 감소했을 것으로 예상했다. 영업이익 증가에도 순이익이 급감한 것은 외환 관련 손실과 투자자산 평가손실 등이 반영된 영향이다. 특히 SK하이닉스는 2분기 키옥시아 주가 상승으로 대규모 평가이익을 기록했지만, 3분기에는 주가 하락에 따른 평가손실이 발생하면서 순이익 감소를 주도한 것으로 분석됐다. 이에 따라 올해 코스피200 지배주주순이익은 777조원 달성이 어려우며, 700조원 초반으로 전망치가 하향 조정될 가능성이 높다고 봤다. 반도체 업종으로의 실적 쏠림도 심화하고 있다. 3분기 코스피200 영업이익에서 삼성전자와 SK하이닉스, SK스퀘어 등 반도체 관련 기업이 차지하는 비중은 75.4%에 달하는 것으로 추정됐다. 바다이야기게임 반도체를 제외한 나머지 업종의 영업이익은 전 분기보다 13조3천억원 감소했을 것으로 예상됐다. 10월 D램과 낸드플래시 수출가격 상승은 4분기 반도체 실적에 긍정적이지만, 가격 상승률이 .차 둔화하고 있다는 .은 부담 요인으로 지목됐다. 미국 금리 상승 가능성도 증시의 상승 동력을 제한하는 요인이다. 김 연구원은 미국의 10월 테일러 준칙금리가 6.7% 수준까지 상승한 뒤 정.을 지나 내년 말에는 5.4%까지 낮아질 것으로 전망했다. 이에 따라 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 공격적인 금리 인상보다는 완만한 인상 기조를 이어갈 것으로 내다봤다. 김 연구원은 외국인 매도가 이어지는 가운데 주식형펀드 자금 이탈과 고객예탁금 감소도 코스피의 저평가 해소를 어렵게 만드는 요인이라고 지적했다. 그는 주가 상승을 위해서는 거시경제 여건과 기업 실적 양쪽에서 상승 동력이 형성돼야 하지만, 현재로서는 상승 추세에 진입하기 어렵다고 진단했다. 이에 따라 당분간 코스피가 제한된 범위에서 등락하는 박스권 흐름을 이어갈 것으로 전망했다. 조현석 아키하바라1엔파칭